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如果以工业生产和价格、经济增长率和消费物价之间的一般弹性来比较，疫情导致的总需求下降幅度也许在7%左右，总供应下降幅度可能也超过了6%，总需求的降幅只是略大于总供应的降幅。该结果的政策意义在于，在全面解除对总供应的封锁之前，单向刺激总需求可能无法达到很好的预期效果，反而很容易造成通货膨胀；相反，在保证疫情控制的情况下，逐步放开对供应活动的限制，经济自然会向上反弹。因此，政策需要平衡地考虑总需求和总供应的变化，以及两者之间缺口的大小及其动态演化，避免过度依赖总需求管理。

这一现象说明，低端劳动力市场（还可扩展到部分行业及中小企业）在疫情中受到了额外大的需求冲击。更一般地说，部分行业、企业，特别是中小企业以及低收入人群在疫情期间受到了显著更大的冲击，需要通过转移支付等方式对其进行救助。尽管这不能最大程度地刺激短期需求，但社会对这些受损群体负有救助责任。

第二个层面是适应。如果预期感染风险将长期存在，人们会思考和评估各类交易行为的感染风险，防护措施的可得性、有效性和交易行为的潜在获益，逐步恢复那些交易获益大、感染风险小的经济行为，从而动态地演化和适应新的生活环境。第三个层面是预期调整，是评估疫情对个人长期收入前景和短期现金流的影响，并据此调整开支计划。

这次A股的反弹力度要比港股要稍强一些，主要的原因在于两个利好：一是内地出了关于股指期货松绑的利好消息，比如说之前限制日内开仓最多20手，现在增加到50手，这样主力的头寸就增加了。同时对中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%（此前为30%）；将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六（此前为万分之六点九），将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%（此前为15%），这对机构都是很有力的。股指期货的放开，可能有部分投资者认为是利空，因为又可以打压股指了。这种想法从表面理解也没错，但忽略了很重要的一点，那就是对机构的吸引力增加了。因为有了做空这个可以对冲的手段，相当于是加了一个保护机制，机构就不怕下跌了，照样可以回避风险。

东兴证券海外首席分析师谭可向记者表示，创业板的定位是支持新的代表前沿产业的中小企业，创业板如果试行注册制，对企业而言是利好。注册制属于新事物，可以进一步借鉴成熟市场经验。另外，对于一些问题企业，也应建立更为顺畅的退市途径，让市场真正“有进有出”。

对此，东部一家公募基金人士坦言，“兵团发行的债券一向被认为是级别很高的城投债，如果实质性违约，其影响很大。它能够延期完成兑付也让大家松了口气，估计17兵团六师SCP002最终顺利兑付的可能性比较大，否则城投债的风险将加大。”不过，新世纪评级14日发布信用评级公告，已将兵团六师国资公司的信用等级从AA级下调至C级，同时将“15兵团六师MTN001”和“17兵团六师SCP002”的债项信用由AA级和A-1级下调至C级和D级。